複利是什麼:回報再生回報
複利的概念其實很簡單:你賺到的回報,會留在本金裡,下一期再一起賺回報。於是回報之上再長出回報,像滾雪球一樣,越滾越大。相對地,如果每期都把回報抽走、只靠本金生息,那叫單利,增長是直線的;複利則是先慢後快的曲線。
定義 · Compounding
複利是指投資所得的回報再投入,使其在往後一併產生回報的累積方式。時間越長,後段的增長越明顯。 查看完整詞條 →
複利最反直覺的地方,在於它的力量集中在後段。雪球剛開始滾的幾年,看起來幾乎沒分別;但到了後期,單是一年增加的金額,可能已超過你最初幾年供進去的本金總和。換句話說,最早投入的那幾筆錢,因為享有最長的滾動時間,反而是貢獻最大的。這也解釋了為什麼「開始的時間」會如此重要。
遲開始的代價:消失的不是本金,是時間
用一個說明性的例子來看。假設兩個人每月同樣儲 $2,000,放在假設年回報 5% 的組合裡,一直到 60 歲退休。分別只有一個:一個 25 歲開始,另一個 35 歲才開始。
結果是,25 歲開始的人到退休大約累積到 $227 萬,而 35 歲才開始的只有約 $119 萬,相差超過 $100 萬(說明性)。但這裡有個關鍵:遲開始的人,十年間「少供」的本金其實只有 $24 萬(每月 $2,000、十年共 120 期)。那麼那消失的八十多萬從何而來?答案是時間——是那十年複利滾動的部分,事後再多供也補不回來。
| 比較項 | 25 歲開始 | 35 歲才開始 |
|---|---|---|
| 供款年期 | 約 35 年 | 約 25 年 |
| 每月供款 | $2,000 | $2,000 |
| 累積本金 | 約 $84 萬 | 約 $60 萬 |
| 到退休約值(說明性) | 約 $227 萬 | 約 $119 萬 |
| 與 25 歲的差距 | — | 約 少 $108 萬 |
以上數字以固定假設回報推算,僅作說明,實際回報會上落、並不保證,亦未計通脹、費用與稅項。重點不在於某個準確金額,而在於「開始時間」對最終差距的放大效果。
你能做什麼:第二好的開始時間是今天
看到這裡,如果你覺得自己已經「遲了」,先不要氣餒。複利第二好的開始時間,就是今天。你無法把時間調回十年前,但往後每一年都仍然有它的價值;越早動手,時間能替你做的就越多。
具體而言,有三件事比「等到有一筆錢」更實際:第一,把開始的門檻降到最低,以可負擔、能長期維持的金額起步,日後隨收入再調高。第二,規律地、自動地投入,而不是等「時機好」才入場——固定金額、定期投入的方式,可以降低一次過買在高位的風險(這常稱為 平均成本法)。第三,把錢留在組合裡,讓回報繼續滾動,避免頻繁抽走、打斷複利。
當然,把錢長期投入之前,也要先確認自己有了應急緩衝、保障到位,才不會在意外發生時被迫中途抽身。複利需要時間發揮,而能否「不被打斷」地走完那段時間,往往比挑中起點更重要。