為何需要了解
保費融資通常在投保人考慮以一份較大保額的儲蓄型保單部署資產時出現。做法是自己先支付一部分保費，餘下的保費由銀行貸款墊支，藉此持有面值較大的保單。它的賣點，在於保單預期回報與貸款利息之間的息差。
在過去一段較長的低利率時期，這種安排特別常見。當借貸成本偏低，而保單的預期派息相對較高，息差看來吸引，槓桿便把回報放大。也正因如此，這種做法一度被廣泛介紹。
當利率上升，情況會反過來。貸款利息成本提高，息差收窄，甚至可能轉為負數，投保人需要自行補上差額，或在抵押價值下跌時追加抵押。利率是浮動的，保單派息亦非全部保證，因此息差會隨時間改變。這一點，正是保費融資中最容易被忽略的地方。
常見誤解
- 所謂「保證賺取息差」並不成立。保單派息屬非保證部分，貸款利息卻是確定的支出，兩者都會改變，息差無法事先鎖定。
- 貸款利率持續浮動。多數貸款利率跟隨市場變動，加息時利息成本上升，可能需要補上息差或被要求追加抵押。
- 提早退保有成本。最初數年的退保價值通常低於已付保費，加上仍須清還貸款，提早離場可能造成實際虧損。
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